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2万美元 为什么比特币一年能涨三倍？
你可以把2017年想象成领先的比特币，区块链的价值发现，下一代互联网的泡沫起点。然而到了2020年，比特币不再是领头羊，更像是跟随者，追随市场爆炸的情绪，赶上技术资产的高速列车。
2020年的最后一个月，在密码货币的历史恢复中会被反复提及。全球领先的加密货币比特币首先刷新了19800美元的历史高点，然后在2020年12月16日，从诞生到现在的12年里，比特币第一次站在了2万美元的位置，市值也第一次突破了4000亿美元大关，约26330亿人民币
从年初的7800美元，结合四年减半一次的主题，货币圈对2020年比特币寄予厚望。但受疫情影响，3月份，当美股、黄金、白银、原油、法币等资产。都幸免于难，比特币也不例外。不到24小时，比特币从7700美元跌至3800美元。50%的跌幅不仅在历史上罕见，也彻底粉碎了比特币被信任的行业长期“避风港”属性。市场爆仓220亿元，
但是，后续的市场走势只能用神奇来形容。在3800美元到2.2万美元的道路上，比特币的“价值存储”和“数字黄金”属性不复存在，逐渐成为世界主要商品之一。在吃肉的机构和喝汤的散户的加持下，在全球放水的背景下，比特币赶上了这列资产疯牛的高速列车，成为2020年全球最大的资产类别
世界上前所未有的水释放
就在今天上午，在今年的最后一次政策会议上，美联储宣布了利率决议的结果，将基准利率保持在0%-0.25%的范围内不变。换句话说，美联储持续了半年的放水行动还会继续，不仅是今年，现在的利率也要维持到2023年。
来源：区块链资本
也许上图会让你对今年的放水程度有一个整体的了解。这是美联储、欧洲央行和日本央行自2002年以来的货币发行量。今年，各国央行的货币发行量开始明显上升，美联储的操作尤为惊人。代表美元发行量的黄色曲线今年上涨了90度，历史罕见。
在全球放水的背景下，这是全球资产十多年未见的盛宴。
技术资产市场首当其冲。代表全球最强科技资产的纳斯达克指数出人意料地走出了“深V”曲线。技术资产成了全球资本的主战场，完全疯了。最知名的是众所周知的新能源汽车领袖特斯拉。
特斯拉股票周刊
在每秒1000多万美元的流动性支撑下，特斯拉股价连续无阻力创新高，成为各大财经科技媒体的宠儿，使科技资产板块成为当时全球资产的唯一焦点。
不到三个月，芯片领先者TSMC从300元新台币涨到430元新台币，新能源领先者特斯拉从700美元涨到1900美元(股票分割前)，太空旅行领先者维珍银河从15美元涨到27美元，人造肉领先者超越肉从90美元涨到160美元。这些领先的科技资产并没有创造历史新高。在创造历史新高的路上，在领头羊的带领下，纳斯达克指数经历了前所未有的四次打击，月度涨幅被直接拉成了一条直线。
比特币也是数以千计的科技资产之一。
从极客的小众利益，到电子支付，到数字黄金，再到价值存储，比特币在人们心中的属性是不断迭代的，但无论认知如何演变，“科技资产”的属性始终贯穿其中。在区块链行业，比特币无疑是主导资产，不是矿机公司的股票，也不是交易平台的平台货币。领导只有一个，只有比特币。
在市场人气最盛的时候，比特币以其独特的属性和未开放的市场进入机构的狩猎范围，成为机构的资产配置，正式开启了自己的2020。
机构录取
如果你想在牛市下上市一家明星公司，灰度投资会不惜一切代价。在高级投资者眼中，灰度投资的数据一直被视为市场的风向标。在机构投资者和家庭办公室看来，灰度购买比特币是最简单合规的方式。
格雷目前的产品可以分为“单资产信托”和“多资产组合基金”两种。单资产信托产品中有九种加密资产，其中比特币是最大的一种。由于“合规”属性和通过场外市场购买的便利性，在灰色投资下购买比特币信托(GBTC)是机构进入市场最简单的方式，受到了业内和业外的广泛关注。
灰度引发的热议不是把比特币带到机构，而是把比特币带到美国股市。在全球最具移动性的市场中，GBTC的日营业额约为4亿美元，与星巴克、甲骨文等巨头无异，甚至超过了今年增长24倍的医疗宠儿NVAX。
根据2020年第三季度Gray Level披露的数据，Gray Level产品的用户主要是机构投资者(81%)，其次是合格投资者和家族事务所(各占8%)。57%的买家来自美国以外。
来源：《Grayscale Digital Asset Investment Report Q3 2020》
2014年，格雷比特币信托因其赎回方式(将GBTC兑换成比特币)被证交会审查，并被罚款5万美元。2016年，将GBTC转换成比特币的方法被关闭。目前，用户可以使用现金或比特币将GBTC转换为灰度，转换获得的GBTC需要锁定半年后才能在场外市场出售。目前，灰度已经关闭了GBTC赎回比特币的渠道，所以很多投资者称灰度为“勇敢”。
最早收购GBTC的机构叫巴菲特，女版，近5年来管理基金年收益率29%左右，还有关注下一代互联网的ETF『ARKW』负责人，方舟(方舟投资)CEO Cathie Wood。ARKW于2015年9月开始收购GBTC，至今已持有约517万英镑现金。母公司ARK持有约572万英镑，总价值为2.81亿美元。
除了方舟，罗斯柴尔德家族的罗斯柴尔德投资公司也在GBTC投资。虽然只买了2.45万英镑(约合63万美元)，但代表了老投资公司对新兴投资产品的乐观态度。
当然，有些机构不通过灰色比特币信托购买比特币。
根据比特币美国财政部的数据，目前有16家上市公司以14亿美元的总投资收购了BTC。目前，他们总共持有11.53万枚比特币，总资本增长了70.84%(12月17日的数据)。
目前，比特币持有量第二高的上市公司MicroStrategy(纳斯达克：MSTR)也于12月11日完成了价值6.5亿美元的可转换高级票据的发行。根据公司的分配计划，这笔钱将用于购买比特币。据悉，过去三年(2017 -2019年)，MicroStrategy投资比特币的收入已经超过其业务运营的总净收入。
全球最大的独立BI(商业智能)的股价曾在2000年互联网泡沫期间达到3330美元，之后跌至最低4.2美元。在购买比特币之前，MicroStrategy的股价在100美元左右波动，但现在股价已经超过300美元，比底部上涨了200%以上。
除了已经购买的机构，很多机构也改变了之前对加密资产的刻板印象，准备在加密资产领域动用部分资本。比如半个月前，古根海姆宏观机会基金向SEC申请投资5亿美元于灰色比特币信托。
散户有丰富的准入渠道
除了布局比特币的传统金融机构之外，这场比特币牛市的推动者还包括资金不多的散户，更直观的是，他们是散户进入市场越来越丰富的渠道。
除了快速增长的加密交易平台如Coinbase和Coin 'an，以及合规的资产管理平台如Revolut和Silvergate Bank之外，一些金融支付机构今年也开始进入加密交易轨道，为用户提供更方便的加密货币交易服务。
11月13日，拥有3亿用户的海外支付工具PayPal向美国用户开放了加密货币交易服务，同时将用户每周购买加密货币限额从1万美元提高到2万美元，使圈外用户可以通过PayPal进行比特币直接投资。
此举效果明显。
今年12月，瑞穗证券发布报告称，17%接受调查的贝宝用户表示曾使用该平台交易比特币，65%的样本表示将使用比特币支付商品和服务。瑞穗在报告中还指出，在用户之间开放比特币交易可能有利于贝宝的股价，并提高了对该公司股价的预期。
事实上，贝宝并不是第一个支持加密货币交易的支付平台。早在2018年初，Twitter CEO杰克多西创办的支付公司Square的现金应用就已经支持用户交易比特币并从中获利。11月，Square披露的第三季度财报显示，该平台当季比特币总销售额达到16.3亿美元，毛利润达到3200亿美元。此外，包括凯西、世界支付和单纯形在内的支付平台也支持购买比特币。
随着比特币的投资价值越来越被外界认可，普通投资者也可以在美国场外市场和加拿大证券交易所购买合规的加密衍生品，如3iQ推出的GBTC或QBTC。
即使没有证券交易账户，散户也可以在罗宾汉(Robinhood)和富图证券(Futu Securities)等专注于零佣金的经纪平台上购买加密货币股票或金融衍生品，不仅交易费用低，还打破了地域限制。
丰富的渠道让数亿投资者进入加密世界，最直观的影响就是市场对比特币的需求急剧增加。今年11月，潘迪拉资本发布了《比特币短缺》报告，指出比特币的日产量根本不足以让PayPal、Cash App等平台的用户每天购买比特币，市场上存在比特币短缺的现象。
根据节律区块跳动(Rhythm BlockBeats)此前的统计，灰色比特币信托和3iQ信托产品、现金App和贝宝购买的比特币数量高达4702枚，相当于比特币日产出量(900枚)的5.2倍，供不应求，直接导致二级市场比特币价格疯狂。
传统金融KOL的态度转变
随着PayPal、MicroStrategy等巨头的进入，市场对比特币的关注度越来越高，传统金融界也开始对比特币发表看法。令人惊讶的是，传统金融似乎越来越看好比特币。
华尔街知名投资者保罗都铎琼斯在2020年5月表示，他超过1%的资产被分配给比特币。这位美国亿万富翁对冲基金经理于1980年创建了都铎投资公司，现在管理着90亿美元的资产。
他似乎对比特币很感兴趣。在2020年10月创建推特账户后，保罗的第一条推特是关于比特币的。在他所有的13条推文中，有4条与比特币有关。
在最近接受雅虎采访时，他表示，根据目前的通胀水平和接近100万亿美元的股市市值，比特币被远远低估了。而比特币和二十年前的互联网一样充满潜力。
华尔街知名投资人斯坦利德鲁肯米勒(Stanley druckenmiller)也在11月份表示，他持有比特币。德鲁肯米勒曾因在索罗斯的量子基金中投入更多德国马克而闻名。尽管这位世界上最成功的宏观对冲基金经理曾表示，他不会对比特币进行任何长期或短期投资，但他在CNBC的采访中开始预测比特币的表现将优于黄金。
斯坦利德鲁肯米勒
著名的摩根大通没有错过这次讨论。尽管摩根大通首席执行官杰米戴蒙(Jamie Dimon)最近表示，他仍然对比特币不乐观，但摩根大通一直在增加对区块链技术的投资。根据CNBC 10月27日的报告，摩根大通的数字现金JPM硬币首次被大型技术客户商业化。
摩根大通(JP Morgan Chase月9日表示，主流金融领域加密货币的兴起是以黄金资本损失为代价的，黄金ETF损失了大量现金，而类似于灰度的比特币基金正在市场上吸纳资金。
全球最大对冲基金Bridge Water Fund创始人芮达里奥12月11日在Reddit论坛发起了一场关于世界金融经济形势变化的讨论，他也表达了对比特币的看法。
讨论中，一位社区网友提出了比特币能否解决央行过度滥用货币激励带来的不良后果的问题。芮达里奥表示，比特币作为替代资产和黄金，在过去十年已经显示出其异同，可以作为价值储存资产，分散投资者的投资组合。
最后，芮达里奥表示，他有强烈的倾向持有黄金或比特币等资产，这些资产可能被用作央行之间的价值交换。
突破2万美元后，比特币市场将如何发展
历史第一次突破2万美元后，市场上的每个人都在面对未知。在这个历史数据几乎无效的市场，比特币接下来会如何发展？
“2017年和2020年的两次牛市有不同的趋势和泡沫。加密货币交易平台CEO约翰尼卢(Johnny Lyu)表示：“牛市背后的资金来源也是不同的。」
在约翰尼看来，2017年比特币的财富创造效应带来了散户FOMO的人气(害怕错过)。当时身边很多人都在讨论比特币，类似2015年的全国股市；在这场牛市中，以灰度图为代表的众多海外机构大举买入比特币，越来越多的主流投资机构和投资者认可比特币数字黄金和抗通胀的属性。这一波“机构多头”也将极大地推动加密货币的合规进程。
“数家大型组织的进入，如MicroStrategy和PayPal，意味着其他组织将继续跟进。FTX交易平台的创始人萨姆班克曼-弗里德说。
但他也指出了比特币的风险。“2万美元只是一个数字。我们真正应该思考的是全球情绪。越来越多的机构进入体育场是好事。情绪消失，机构停止入场，怎么办？」
情感牛市下的比特币
如果投资者在疯狂的资本市场中保持冷静，他们可能还记得特斯拉创始人埃隆马斯克(elon musk)今年5月发出的一条推文：“特斯拉的股价太高了。当时特斯拉的股价约为150美元，是目前股价的五分之一。换句话说，马斯克说完这些后，特斯拉又涨了五倍。
马斯克疯了吗？不，他很冷静。疯狂的是这个市场。如果回顾近几个月全球资产的走势，你能感受到的只有两个字：情绪。
情感引领了这场牛市，比特币也从中受益。
你可以把2017年想象成领先的比特币，区块链的价值发现，下一代互联网的泡沫起点。然而到了2020年，比特币不再是领头羊，更像是跟随者，追随市场爆炸的情绪，赶上技术资产的高速列车。
两万美元是全新的起点。之前对比特币的认知可能在2万美元之后就完全失效了。每个人都需要对比特币有全新的认知。比特币的终极形态是哪一种？谁知道呢？
